Смотреть страницы где упоминается термин манделл роберт. Роберт манделл биография Роберт манделл нобелевская премия

Р. Манделл знаком нам построением совместно с Дж. Флемингом моделей открытой экономики. В октябре 1999 г. Манделлу было присвоено звание лауреата Нобелевской премии за комплексный труд по международным экономическим отношениям и в особенности по так называемым оптимальным валютным зонам.
175
Нобелевский лауреат 1999 г. родился в 1932 г. в Онтарио (Канада), первую степень бакалавра он получил в 1953 г. в Университете Британской Колумбии; образование продолжил в известном Массачусетском университете и Лондонской школе экономики.
В 1955 г. стал доктором и профессором в области экономических наук.
Важной ступенью в творческой биографии Манделла явился его переход в 1961 г. на работу в Международный валютный фонд, а также его деятельность в качестве консультанта при Совете управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) США.
После вручения Роберту Манделлу высокой награды в экономических кругах и в журнальных комментариях развернулась дискуссия о достоинствах и некоторых недостатках нобелевского лауреата 1999 г.
Лорен Уайт, профессор факультета бизнеса Колумбийского университета, утверждает, что Роберт Манделл - теоретик, но его гипотезы имеют значительную практическую ценность, так как позволяют лучше понять, что происходит в мире. Теория Манделла обнаруживает, что степень эффективности внутренней монетарной политики в условиях свободного перемещения капиталов зависит от того, какой обменный курс (ОК) выберет правительство страны - фиксированный или плавающий.
Эту тему продолжил профессор Стэнфордского университета Калифорнии М. Бернштам. Он называет Манделла великим экономистом своего времени, создавшим совершенную международную макроэкономику. Манделл определил взаимозависимость денежной и фиксальной политики, чем занимались и ранее, от политики обменного курса, международной торговли и капитальных потоков. Иными словами, Манделл привел в единую систему все то, что естественно существует в мировой экономике, но ранее анализировалось в виде отдельных составных частей.
Построение этой модели было делом архисложным, но Манделл это сделал.
Роберт Манделл связал тот или иной тип обменного курса с благосостоянием страны. Последнее весьма существенно в том случае, когда ученые обращаются к России. Бернштам полагает: до 17 августа 1998 г. в России был фиксированный курс, что закончилось кризисом. С осени 1998 г. в стране сложился плавающий обменный курс. В первом случае (фиксированный курс) государственная денежная политика оказывалась практически бессильной и сводилась к подпечатыванию время от времени дополнительных денег, разрушавших фиксированный курс. Плавающий курс позволяет проводить гибкое манипулирование денежной политикой, причем фискальные меры в этой ситуации ограничены, так как существует свободный переток капитала, иностранцы покупают и продают государственные ценные бумаги, т.е. существует какая-то единая система отношений.
Бернштам назвал теорию Манделла переворотом в науке, напоминающим переворот Коперника в астрономии, поскольку там речь шла также о создании единой научной системы.
В 1961 г. профессор Манделл опубликовал книгу под абстрактным названием «Об оптимальных валютных зонах». В этой теоретической работе было показано, что странам трудно поддерживать свою валюту и осуществлять ее обмен, поскольку возникают препятствия для рационального ведения дел и размещения ресурсов. Это касается прежде всего государств, расположенных рядом, являющихся соседями. Гораздо эффективнее взаимодействовать, если страны имеют сходные экономические условия развития, хотя однородность сред достаточно условна. Но в целом современная Европа представляет собой единый организм с формирующимся валютным единством, необходимым для более рационального размещения ресурсов, для организации и создания единого экономического пространства. В этой ситуации теоретические идеи Манделла оказались вполне приемлемыми. Понятно, что когда проблема приобрела конкретные очертания, на евро стали смотреть как на знак, отмечающий некий новый валютный ареал. Между тем, когда профессор Манделл изучал концепцию валютной зоны, он, по-видимому, имел в виду прежде всего свою родную Канаду и Соединенные Штаты. Время объединения под сенью единого американского доллара США, Канады и, вероятно, Мексики приближается.
С независимыми суждениями по поводу теории Манделла выступил руководитель Исследовательского центра в Вашингтоне Уильям Нискансен. Хорошо известно, что евро будет испытывать трудности. По теории Манделла для функционирования региона единой валюты необходимо создание гибкого рынка труда, высокая мобильность трудовых ресурсов в этом регионе. Пока этого в Европе нет. Манделл - блестящий экономист, и он заслуженно получил Нобелевскую премию, но Нискансена удивляют журналисты, которые приписали ему выдающуюся роль в создании единой европейской валюты. Тут кроется какая-то загадка. Тем не менее сама теория Р. Манделла широко признается сегодня в мире. Это теория о том, насколько широким может быть регион с единой
175
валютой. По мнению Манделла, такой регион должен отвечать, по крайней мере, одному из двух необходимых условий. Во-первых, страны, входящие в зону единой валюты, должны быть стабильными и близкими по уровню экономического развития; во-вторых, иметь высокую степень гибкости и динамичности рынка труда. По мнению У. Нискансена, первый фактор - однородность экономического развития - пока отсутствует, по большому счету, и в Европе, и в Соединенных Штатах. Но в отличие от Европы в США чрезвычайно гибкий и динамичный рынок труда, на котором люди активно перемещаются из штата в штат, из одного региона страны в другой. Европа вообще слишком велика, чтобы быть экономически однородной в той степени, о которой говорится в работах Р. Манделла, и трудовые ресурсы здесь мигрируют из одной страны в другую лишь в незначительной степени. Вот почему Нискансен несколько удивлен тем, что введение евро связывают с идеями, которые были выдвинуты в свое время Р. Манделлом.
М. Бернштам подходит к вопросу о перемещении рабочей силы с другой стороны. Трудовые затраты, как известно, составляют основные затраты, или издержки, в экономике. В западных хозяйствах трудовые затраты представляют 75% национального дохода, т.е. расходов на зарплату, а 25% - это отдача с капитала, прибыль на капитал. Практически вся экономическая система, т.е. благосостояние, зависит от цены труда. Отсюда следует, что если страна отличается низкой производительностью, слаборазвита, то труд там дешевый. Если же страну отличает высокая производительность, люди там образованны и обладают хорошими трудовыми навыками, то в этой стране труд относительно дорог. Подобным странам-партнерам трудно иметь единую валюту. Для создания зоны единой валюты в общем необходимо или, во всяком случае, было бы чрезвычайно полезно иметь единый уровень заработной платы и единую систему трудовых рынков.
В журнальных статьях и обсуждениях работ нового нобелевского лауреата его стали называть творцом или созидателем европейской системы. Отвечая на это, господин Манделл заметил, что, скорее всего, его можно было бы посчитать одним из «крестных отцов» Европейского союза.
Труды профессора Манделла посвящены в основном открытой экономике развитых стран. Гипотеза оптимальных валютных зон, ставшая центральным звеном его макроэкономических рассуждений, появилась еще в начале 60-х гг. Однако весьма примечательны и последующие труды Манделла. Остановимся на вышедшей в 1997 г. книге «Великие спады». В ней наряду с депрессией 30-х гг. или, скорее, начиная с тех трудных лет автор рассматривает последующие потрясения, так не похожие друг на друга. Особое место занимают экономические спады, вспыхнувшие после падения тоталитарных режимов, причины резкого сокращения национальных доходов в России. Манделл излагает свое понимание причин великого спада в России 90-х гг., анализирует ошибки правительственной политики, в частности в финансовой и валютной сфере. Некоторые американские ученые считают книгу «Великие спады» одной из лучших работ о посткоммунистических экономиках.

Краткие биографические сведения Роберт Манделл родился в 1932 г. в Канаде После получения степени бакалавра по экономике в 1953 г. в Университете Британской Колумбии продолжил своё обучение в Вашингтонском Университете, Массачусетстком Технологическом Университете и Лондонской Школе Экономики. Получил степень доктора философских наук за диссертацию о международном движении капитала (1956 г., Массачусетский Технологический Университет). Проработав профессором в нескольких университетах, Манделл остановил свой выбор на Колумбийском Университете в Нью- Йорке, где работает с 1974 г по теперешний день. Стал лауреатом Нобелевской премии по экономике 1999 г. «за анализ денежной и фискальной политики в рамках различных режимов валютного курса, а также анализ оптимальных валютных зон».

Классификация основных работ Новые методы экономического анализа Теория общего равновесияМакроэкономика Международная жкономика Микро- экономика Междисципл инарные исследовани я Теория смешивания валютной и фискальной политики «Подходящее использование валютной и фискальной политики для внутренней и внешней стабильности» (1962)Подходящее использование валютной и фискальной политики для внутренней и внешней стабильности 1999 г., Роберт Манделл, «за анализ денежной и фискальной политики в рамках различных режимов валютного курса, а также анализ оптимальных валютных зон». Экономическая теория международной экономики «Международная экономика» (1968)Международная экономика Денежный подход к платёжному балансу «Теория тарифов и валютных политик» (1993)Теория тарифов и валютных политик Теория международной торговли «Международная торговля и мобильность факторов«Международная торговля и мобильность факторов» (1968) История международной валютной системы «Европейская денежная система: 50 лет после Бреттон-Вудса. Сравнение двух систем» (1994) «Международная валютная система 21 века: может ли золото вернуться?» (1997) Теория оптимальных валютных зон «Теория оптимальных валютных зон» (1961)«Теория оптимальных валютных зон» «Валютные зоны, режимы валютных курсов и международная валютная реформа» (2000)

Стабилизационная политика в малой открытой экономике Исследования Манделлом стабилизационной политики начались с краткосрочного периода (модель Манделла-Флеминга) и продолжились в изучении долгосрочного периода (монетарная динамика). Этим самым он положил начало сближению краткосрочного анализа Кейнса, где все цены жёсткие, с гибкими ценами долгосрочного периода, изучаемого неоклассиками.

Модель Манделла-Флеминга Роберт Манделл и Маркус Флеминг параллельно и независимо проводили исследования стабилизационной политики в краткосрочном периоде, поэтому модель получила такое название. Однако вклад Манделла считается более значительным с точки зрения широты, глубины и аналитической мощи его исследований. Заслуга Манделла в том, что он преодолел в этой модели наиболее существенные недостатки прошлых исследований в области достижения внутреннего и внешнего равновесия в экономике, такие как, например, игнорирование роли международного перелива капитала, отсутствие четкого разграничения самого инструментария налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики и его влияния на совокупный спрос и выпуск в экономической системе.

Модель Манделла-Флеминга Модель Манделла-Флеминга представляет собой расширенную версию модели Хикса IS-LM путём включения в неё международного движения капитала. Классический вариант модели Манделла-Флеминга представляет собой модель малой страны с открытой экономикой, уровень процентных ставок в которой экзогенно задан и определяется соотношением спроса и предложения на мировом рынке капитала. В модели мы имеем дело с четырьмя видами финансовых активов: отечественными и зарубежными государственными облигациями (которые являются взаимозаменяемыми) с одинаковом сроком погашения и отечественной и зарубежной валютой (которые не являются взаимозаменяемыми, т.е. резиденты каждой страны могут владеть только национальной валютой своего государства). Ожидания в модели статичны, отечественная процентная ставка равна зарубежной (r = r*).

Кривая IS Кривая IS для открытой экономической системы представляет собой множество комбинаций уровней производства (ВНП) Y и процентных ставок r, при которых объем «изъятий» из национальной экономики равняется объему «инъекций». При этом, «изъятия» из системы есть сумма сбережений S и расходов на импорт М, а «инъекций» - сумма инвестиций I, государственных расходов G и экспортных поступлений X. Из кейнсианской модели мы имеет равенство: Y = C + I + G + X - M При условии равновесия системы, должно соблюдаться равенство «изъятий» и «инъекций», то есть: S + M = I + G + X Общий объем сбережений и импорта находятся в прямо пропорциональной зависимости от величины национального дохода, объем инвестиций - обратно пропорционален величине процентной ставки в отечественной экономике, а объем государственных расходов и экспорта являются экзогенными функциями и не зависят ни от величины национального дохода, ни от уровня отечественной процентной ставки.

Кривая IS Нисходящий наклон кривой IS объясняется тем, что рост объема производства (национального дохода) увеличивает объем «изъятий», что требует снижения процентной ставки с целью повышения инвестиций и приведения, таким образом, уровня «инъекций» в соответствие с изменившимся объемом «изъятий».

Кривая LM Кривая LM представляет собой множество комбинаций уровней национального дохода (ВНП) Y и процентных ставок r, при которых отечественный денежных рынок находится в состоянии равновесия, то есть спрос на деньги Мd равен их предложению Ms. Состояние равновесия на внутреннем денежном рынке можно описать следующим равенством: Md = Mt + Msp = Ms, где Md – спрос на деньги, Mt – транзакционный спрос на деньги (прямо пропорционален объёму выпуска Y), Msp – спекулятивный спрос на деньги (обратно пропорционален величине национальной процентной ставке r), Ms – предложение денег.

Кривая LM Восходящий наклон кривой LM объясняется тем, что по мере роста уровня дохода в национальной экономике растет транзакционный спрос на деньги, который, при фиксированном предложении денег, может быть удовлетворен только за счет снижения спекулятивного спроса на деньги посредством повышения процентной ставки.

Кривая BP Кривая BP (кривая платежного баланса), являясь новым элементом по сравнению с моделью Хикса, представляет собой множество комбинаций уровней национального дохода (ВНП) Y и процентной ставки r в отечественной экономике, при которых платежный баланс страны находится в состоянии равновесия. Платежный баланс, рассматриваемый в модели Манделла-Флеминга, состоит из двух частей: торгового баланса и счета движения капитала. Внешнее равновесие отечественной экономической системы представляет собой равновесие платежного баланса страны, подразумевающее равенство спроса и предложения на отечественную валюту, при условии неизменности золотовалютных резервов страны. В случае возникновения дефицит торгового баланса должен уравновешиваться профицитом по счету движения капитала, и, наоборот, без изменений в золотовалютных запасах страны. Равновесие платежного баланса можно представить в виде следующего равенства: X – M + K = 0, где Х - объем экспорта (задан экзогенно), М - объем импорта (прямо пропорционален величине национального дохода Y), К - сальдо по счету движения капитала, характеризующее чистый приток капитала в отечественную экономику, если К - положительная величина; и отток капитала из страны, если К - отрицательная величина.

Кривая ВР Для множества точек, расположенных над (слева) от графика BP, характерно наличие профицита платежного баланса, так как для данного уровня чистого притока капитала состояние торгового баланса лучше, чем при условии равновесия платежного баланса в силу того, что уровень национального дохода ниже равновесного. Для множества точек под (слева) от кривой BP характерно наличие дефицита платежного баланса, так как уровень национального дохода выше равновесного. Наклон кривой BP определяется степенью мобильности капитала. Чем она выше, тем более пологий вид принимает график, и наоборот.

Модель с совершенной мобильностью капитала Для того, чтобы сделать выводы относительно стабилизационной политики в малой открытой экономике, Манделл рассматривает частный случай модели Манделла-Флеминга – модель с совершенной мобильностью капитала. С этим допущением Манделл показывает, что эффективность той или иной политики будет зависеть напрямую от режима валютного курса в стране.

Эффективность денежно-кредитной политики при фиксированном обменном курсе Допустим, первоначальный уровень производства, равный Y1, ниже уровня производства, соответствующего ситуации полной занятости в стране – Y2. Правительство решило увеличить объём выпуска с помощью мер экспансионистской денежно- кредитной политики. Это привело к сдвигу кривой LM из положения LM1 в положение LM2. В результате предпринятых мер (покупка государственных облигаций на вторичном рынке) возникает давление на уровень внутренней процентной ставки, приводящее к массовому оттоку капитала из страны.

Эффективность денежно-кредитной политики при фиксированном обменном курсе «Бегство» капитала, в свою очередь, оказывает давление на курс отечественной денежной единицы на мировом валютном рынке. В силу того, что правительство страны придерживается режима фиксированного валютного курса, национальный центральный банк начинает осуществлять интервенцию на валютном рынке для предотвращения девальвации отечественной валюты, скупая излишки последней за счет своих золотовалютных резервов. В результате этой операции предложение денег в национальной экономике снижается, возвращая кривую LM из положения LM2, обратно в положение LM1, при котором давление на внутреннюю процентную ставку прекращается, а отток капитала из страны приостанавливается.

Эффективность денежно-кредитной политики при фиксированном обменном курсе При условии существования абсолютной мобильности капитала и режима фиксированного валютного курса экспансионистская кредитно- денежная политика, проводимая правительством малой страны, оказывается неэффективной, вследствие своей неспособности оказать влияние на рост объема национального производства, а значит, и способствовать увеличению уровня занятости.

Эффективность бюджетно- налоговой политики при фиксированном обменном курсе Первоначальный уровень производства снова Y1. Правительство решило увеличить национальный доход мерами фискальной политики, а именно – увеличить объём государственных расходов. Такое решение приведёт к сдвигу кривой IS вправо, из положения IS1 в положение IS2. Рост спроса на деньги, вытекающий из увеличения объема производства (с Y1 до Y2), окажет давление на уровень внутренней процентной ставки в сторону повышения, что приведет к притоку капитала из-за рубежа.

Эффективность бюджетно- налоговой политики при фиксированном обменном курсе Во избежание ревальвации курса национальной валюты центральный банк страны начнет скупку иностранной валюты на рынке. Подобные действия ЦБ будут способствовать росту предложения денег в отечественной экономике, а, следовательно, сдвиг кривой LM вправо будет происходить до тех пор, пока не будет устранено давление на внутреннюю процентную ставку. Иначе говоря, до тех пор, пока кривая LM не достигнет положения LM2, при котором уровень отечественной процентной ставки - точка пересечения IS2 и LM2 - будет соответствовать уровню процентных ставок на мировом рынке, а массовый приток капитала в страну прекратиться.

Эффективность бюджетно- налоговой политики при фиксированном обменном курсе При условии абсолютной мобильности капитала и существования режима фиксированного валютного курса в малой экономике экспансионистская фискальная политика приводит к достижению как внутреннего (объем производства Y2 при полной занятости), так и внешнего равновесия (равновесие платежного баланса, так как кривая BP пересекает кривые IS и LM в точке их взаимного пересечения), т.е. является эффективной.

Эффективность денежно-кредитной политики при плавающем обменном курсе Экспансионистская кредитно-денежная политика в условиях режима плавающего валютного курса приводит к сдвигу кривой LM вправо (из положенияLM1 в положение LM2). Одновременно, увеличение предложения денег в отечественной экономике оказывает давление в сторону понижения на уровень внутренней процентной ставки по сравнению с уровнем мировых ставок, вызывая отток капитала из страны и девальвацию национальной валюты. Обесценение отечественной денежной единицы способствует увеличению объема экспорта и сокращению импорта, что сдвигает кривую IS вправо из положения IS1 в положение IS2. В тоже время, девальвация национальной валюты снижает реальные денежные остатки, имеющиеся на руках у населения в отечественной экономик, тем самым, сдвигая кривую LM2 влево, до положения LM3. В результате, объем выпуска увеличивается с Y1 до Y2.

Эффективность денежно-кредитной политики при плавающем обменном курсе В условиях абсолютной мобильности капитала и плавающего валютного курса использование кредитно-денежной политики является эффективным средством для одновременного достижения внутреннего (увеличение объема производства и рост числа занятых) и внешнего (равновесие платежного баланса) равновесия.

Эффективность бюджетно- налоговой политики при плавающем обменном курсе Допустим, что первоначальный объем отечественного производства равен Y1. Правительство решило воспользоваться инструментами экспансионистской налогово- бюджетной политикой для решения проблемы безработицы и увеличения объема выпуска. Рост государственных расходов, приведет к сдвигу кривой IS вправо (из положения IS1 в положение IS2). Однако, продажа государственных облигаций для финансирования дополнительных расходов правительства спровоцирует возникновение давления на внутреннюю процентную ставку в сторону повышения по сравнению со ставками на мировых рынках, вызвав массовый приток капитала из-за рубежа. Как следствие, курс национальной валюты станет расти, ухудшая состояние торгового баланса. Увеличение импорта и одновременное сокращение экспорта будет «толкать» кривую IS влево, в сторону ее первоначального положения.

Эффективность бюджетно- налоговой политики при плавающем обменном курсе При режиме плавающего валютного курса и абсолютной мобильности капитала использование инструментов фискальной политики в малой экономике для достижения желаемого уровня национального производства, а вместе с тем и занятости, оказывается неэффективным.

Оценка модели Манделла-Флеминга Вывод о том, что эффективность применения налогово-бюджетной и кредитно-денежной политики в малой экономике в условиях абсолютной мобильности капитала решающим образом зависит от придерживающегося страной режима валютного курса, стал одним из важнейших открытий в теории международной экономики. Несмотря на критику со стороны неоклассиков, эта модель до сих пор остаётся активно используемой в работе и для обучения студентов.

Монетарная динамика Манделл не остановился только на краткосрочных эффектах стабилизационной политики, которые рассматривались в модели Манделла- Флеминга. Большое внимание он уделял и проблемам монетарной динамики, стабилизации политики в долгосрочном периоде.

Связь инструментов политики с целями политики Анализ монетарной динамики Манделла выявил аспект, который находился в явном противоречии с общепринятой теорией стабилизационной политики: вся экономическая политика страны не определяется в одно время одним лицом. С помощью простой динамической модели Манделл показал, что национальный бюджет и ставка процента могут быть направлены на достижение одной из двух целей – внешнего или внутреннего равновесия – с тем, чтобы экономика со временем могла сойтись к этим целям.

Принцип эффективной рыночной классификации Он ввёл принцип эффективной рыночной классификации, который означает, что каждая цель должна быть «приписана» к тому инструменту, который оказывает на неё максимальное влияние, и, таким образом, имеет сравнительные преимущества с точки зрения регулирования целевого показателя. В разработанной Манделлом модели с фиксированным обменным курсом, монетарная политика проводится с целью поддержания равновесного платёжного баланса (внешнее равновесие), а фискальная – с целью управления совокупным спросом (внутреннее равновесие). Таким образом, Манделл выявил связь между целями и инструментами политики, предвосхищая идею о том, что на центральный банк должна быть возложена децентрализованная ответственность за стабильность цен.

Монетарный подход к платёжному балансу Манделл также рассматривал реакцию экономики на неравновесие платёжного баланса.Он изучал, как постепенно меняется состояние экономики в условиях фиксированных обменных курсов по мере того, как избытки и дефициты платёжного баланса вызывают изменения денежной массы. Этот подход получил название монетарного подхода к платёжному балансу

Монетарный подход к платёжному балансу Согласно этому подходу, платёжный баланс рассматривается главным образом как денежный феномен, т.е. деньги играют решающую роль в долгосрочном плане, нарушая или выравнивая платёжный баланс страны. В соответствии с этим подходом дефицит платёжного баланса является результатом превышения предложения денег внутри страны над спросом на них. Излишек предложения денег уходит за границу и представляет собой дефицит платёжного баланса при фиксированном валютном курсе. Положительное сальдо платёжного баланса возникает из-за избытка спроса на деньги, который покрывается притоком денег из-за границы. Когда излишек предложения денег уходит из страны, а приток денег из-за границы покрывает избыток спроса на них, дефицит или положительные сальдо платежного баланса исчезает. Таким образом, согласно монетарной теории существует долгосрочная тенденция к автоматическому выравниванию платежного баланса.

Невозможная троица И краткосрочный, и долгосрочный анализ Манделла приводит к одним и тем же ограничениям монетарной политики. В условиях существования свободного движения капитала, монетарную политику можно направить либо к внешней цели, либо к внутренней, но не к обеим сразу. Эта концепция получила название «невозможная троица». Невозможная троица – гипотеза о том, что невозможно одновременно достичь: фиксированного обменного курса, свободного движения капитала, независимой денежной политики.

Теория оптимальных валютных зон В момент исследования теории оптимальных валютных зон, в мировой экономике в начале шестидесятых годов преобладали фиксированные обменные курсы, установленные системой Бреттон-Вудских соглашений. В то время очень немногие исследователи задумывались о преимуществах и недостатках фиксированных и плавающих обменных курсов, хотя эта тема и считалась достаточно академической. Существование национальной валюты, однако, считалось аксиомой. В статье об оптимальных валютных зонах Манделл предложил радикально новую формулировку задачи о различных системах обменных курсов, предложив новый, более фундаментальный вопрос: При каких обстоятельствах для некоторого числа регионов предпочтительно отказаться от монетарного суверенитета в пользу общей валюты?

Теория оптимальных валютных зон Валютная зона представляет собой географическую область с единой валютой или рядом валют, чьи курсы неизменно зафиксированы друг к другу и изменяются синхронно по отношению к валютам остального мира. Оптимальность зоны рассматривается с макроэкономической точки зрения в рамках поддержания в открытой экономике внутреннего и внешнего равновесия. Преимущества общей валюты: более низкие транзакционные издержки в торговле и меньше неопределённости в вопросе об относительных ценах. Недостатки общей валюты: трудность поддержания полной занятости в условиях, когда изменение спроса или другой «ассиметричный шок» требует снижения реальной заработной платы в некотором регионе, потеря денежно- кредитного суверенитета.

Теория оптимальных валютных зон Критерий оптимальности валютной зоны по Манделлу следующий: Если товарные цены недостаточно гибки, то устранение макроэкономического дисбаланса может произойти через изменения на рынке факторов производства, прежде всего перетока трудовых ресурсов из депрессивных отраслей (стран) экономики в отрасли (страны), испытывающие подъем.

Теория оптимальных валютных зон Основную идею теории оптимальных валютных зон можно объяснить на примере двух соседних государств с приблизительно одинаковыми территориями и численностью населения. Каждая страна характеризуется жесткостью заработной платы и ренты в краткосрочном периоде. Обозначим эти страны, соответственно, А и Б. Каждая страна специализируется на производстве разных товаров и услуг и имеет национальную валюту. Допустим, что из-за разногласий между главами двух соседних государств на границе был установлен пограничный контроль, который блокировал продажу факторов производства гражданами обоих государств за их пределами. Значит, жители страны А не могут продавать свой труд или арендовать средства производства в стране В. При этом, ограничения потоков товаров и услуг между двумя государствами нет. Граждане страны Б могли бы отдать большее количество труда и капитала фирмам страны А, уменьшая таким способом безработицу в стране Б и инфляцию в стране А. Но поскольку существуют официальные запреты на перемещение факторов производства через границу, эти инструменты регулирования не действуют. Наоборот, обменный курс валюты страны А снизится относительно валюты страны Б; цены на товары и услуги в стране А вырастут в сравнении с ценами в стране Б, исключая возможность торгового баланса.

Теория оптимальных валютных зон Важно, чтобы для установления соответствующих цен в этих двух странах обменный курс валют был скорректирован. Это означает, что параллельное страхование национальных валют в данном случае имеет преимущество. Причиной этого становится тот факт, что факторы производства не могут перемещаться между государствами, и обменный курс валют двух стран будет корректировать уровень цен. Таким образом, страны А и Б являются оптимальной валютной зоной. Граждане обеих стран выигрывают от существования национальных валют, поскольку обменный курс восстанавливает равновесие экономики, если рыночные условия на общей территории меняются. Без сомнения, это связано с затратами от валютного риска или затратами на его ограничение. Выигрыш заключается в регулировании цен, связанном с колебанием обменного курса валют, поскольку эти колебания снижают уровень безработицы и инфляции, отражая изменения спроса на товары и услуги.

Теория оптимальных валютных зон Чтобы выяснить, существуют ли преимущества от введения единой валюты, рассматривается другой вариант отношений. Главы государств пришли к согласию: устранили запреты, сняли пограничный контроль и позволили гражданам свободно торговать товарами, услугами и факторами производства. Вскоре опять снизился спрос на товары и услуги, произведенные страной В. Но теперь граждане страны Б увеличат предложение труда для страны А. Это означает, что безработица и инфляция будут устранены. При таких экономических условиях нет необходимости корректировать обменный курс. Значит, он может быть фиксированным.

Вклад в другие области экономической науки Манделл внес вклад и в макроэкономическую теорию. Он, в частности, показал, что высокие темпы инфляции могут вынудить инвесторов снизить кассовые остатки в пользу инвестиций в реальный сектор экономики, подводя к выводу, что даже сами инфляционные ожидания могут иметь положительный экономический эффект, побуждая инвесторов действовать таким образом. Данный вывод получил название «эффекта Манделла- Тобина» поскольку Дж. Тобин также доказал, что преимущества от роста экономической активности, даже если он происходит при наличии высоких темпов инфляции, превосходят потери, вызываемые инфляцией.

Вклад в другие области экономической науки Манделл внес значительный вклад и в теорию международной торговли. Он показал, как международная мобильность труда и капитала уравнивает цены на товары между странами даже при существовании ограничений на внешнюю торговлю. Этот результат можно рассматривать как зеркальное отражение хорошо известного результата Хекшера-Олина-Самуэльсона: свободная торговля товарами уравнивает компенсацию факторов производства между странами даже при существовании ограничений на движение капитала и миграцию. Свободное перемещение факторов производства – это совершенный заместитель свободной торговли товарами в том смысле, что глобальное производство и потребление в обоих случаях одинаковы. Предсказание, вытекающее из этих результатов, очевидно: торговые барьеры стимулируют международную мобильность труда и капитала, тогда как ограничения на международную мобильность этих факторов производства стимулируют торговлю товарами.

Нобелевская премия В своей Нобелевской лекции «Пересмотр XX века» Манделл показывает, как денежная система влияет на политические события в мире. В частности, он раскрывает влияние США в XX веке на мировую экономику. Манделл разделил XX столетие на три условных периода: Противостояние золотого стандарта и Федеральной резервной системы США, которое привело к отмене золотого стандарта, Великой депрессии и Второй мировой войне; Нарастание кризисных явлений в экономике США, что привело к краху Бреттон-Вудской системы; Последняя треть началась с краха Бреттон-Вудской системы, поднятия проблемы инфляции, которую каждой стране пришлось решать самостоятельно, и поиска новых возможностей для денежной стабильности, которая была сформирована благодаря США, Китаю и Евросоюзу. Главный вывод лекции Манделла таков: Международная денежная система зависит от расстановки сил стран, которые эту систему составляют.

Вопросы к аудитории 3. Какое утверждение относительно исследований Манделла является верным? А. Изучал стабилизационную политику только в краткосрочном периоде Б. Изучал стабилизационную политику только в долгосрочном периоде В. Являлся сторонником централизации политики стабилизации Г. Показал, что инфляционные ожидания могут иметь положительный эффект Д. Ни один из ответов не является верным

Список использованных источников Scientific Background. Press Release. – Официальный сайт Нобелевской премии. Режим доступа: d-economicsciences1999.pdf Дата доступа: d-economicsciences1999.pdf A Reconsideration of the Twentieth Century. Prize Lecture. – Официальный сайт Нобелевской премии. Режим доступа: -lecture.pdf. Дата доступа: lecture.pdf International Economics, Robert A. Mundell, New York: Macmillan, – Режим доступа: Дата доступа: http:// Роберт Манделл. – Корпоративный фонд «Астанинский Клуб Лауреатов Нобелевской Премии». – Режим доступа: Дата доступа: Феликс Борисов. Роберт Манделл – гуру валютного рынка. Режим доступа: Дата доступа: http://

МАНДЕЛЛ (Mundell) Роберт (род. 24 октября 1932) - американский экономист канадского происхождения, лауреат Нобелевской премии по экономике (1999) «за его анализ денежной и финансовой политики в зависимости от различных механизмов валютного курса и его анализ оптимума валютной зоны».

М. родился в Кингстоне (провинция Онтарио, Канада). В 1953 получил степень бакалавра по экономике в Университете провинции Британская Колумбия. В 1956 окончил Лондонскую школу экономики, получил степень доктора философии в Массачусетском технологическом институте. В 1956-1957 проходил стажировку по политической экономике в Чикагском университете. Преподавал в Станфордском университете и Болонском центре Дж. Гопкинса. В 1961 перешел на работу в Международный валютный фонд. В 1966-1971 профессор экономики в Чикагском университете и редактор «Журнала политической экономии» (Journal of Political Economy). Начиная с 1974 М. работал профессором экономики Колумбийского университета в Нью-Йорке.

В 1965-1975 М. работал в летние семестры в качестве приглашенного профессора по мировой экономике в Центре международных исследований в Женеве, в 1997-1998 - в Болонском центре Дж. Гопкинса.

М. являлся советником многих международных организаций, включая ООН, МВФ, Всемирный банк и др., правительств ряда стран Латинской Америки и Европы, Федерального резервного управления, казначейства США и правительства Канады. В 1972-1973 он участвовал в работе группы по разработке программы создания экономического и денежного союза в Европе, в 1964-1978 - Беллажио-Принстонской группы по разработке программы проведения международной валютной реформы, в 1971-1987 был руководителем «Санта-Колумбия конференции» по реформированию международной валютной системы.

В 1960-х гг. М. предложил простой способ стимулирования экономического роста: жесткая денежная политика и снижение налогов. Влияние идей М. зарубежные экономисты отмечают в политике Р. Рейгана, М. Тэтчер, в финансовой политике Аргентины и Чили.

Считается, что работы М. обосновали возможность создания единой европейской валюты. М. известен как автор теории оптимальной валютной зоны. В 1961, когда М. работал экономистом в специальном исследовательском подразделении МВФ, в своей статье он сформулировал эту теорию. М. цитировал знаменитого экономиста XIX в. Дж.С. Милля, который называл варварством желание стран сохранять собственную валюту: «Балканизация валютных систем мешает деньгам исполнить свою главную функцию - сделать торговые отношения, весь товарооборот удобным».

В статье М. есть ссылки на работы восьми авторов (одним из которых был он сам). Эти ссылки говорят о том, что возможность создания общей европейской валюты обсуждалась еще в начале 1950-х гг. В своем выступлении в Тель-Авиве в 1996 М. рассказал, что еще во время учебы в аспирантуре в Массачусетском технологическом институте он впервые задумался о создании оптимальных валютных зон.

Его диссертация была посвящена международному движению капитала, и он продолжил работу над ней в Лондонской школе экономики, где гибкие курсы обмена валют в то время находились в центре внимания. Это было время подписания Римского договора о Европейском союзе угля и стали. М. продолжал исследования в 1956-1957 в университете Чикаго вместе М. Фридменом, а затем в Станфордском университете.

Под оптимальным валютным пространством М. понимает группу государств, которые договорились проводить согласованную курсовую политику с целью ограничить взаимные колебания курсов национальных валют.

Цель политики - развитие взаимных торговых и экономических отношений, содействие передвижению капитала между странами, обеспечение экономического развития. Согласно его теории условиями создания оптимального валютного пространства являются следующие факторы: наличие политической воли; мобильность факторов производства (товаров, услуг, капиталов и рабочей силы) между странами; активное использование национальных валют в обслуживании взаимных торгово-экономических связей и наличие развитых ликвидных валютных рынков; обеспечение долговременной стабильности курсов национальных валют по отношению друг к другу, в том числе с помощью механизмов ограничения взаимных колебаний курсов.

М. был также одним из первых, кто занимался разработкой теории соединения мер денежной и фискальной политики, теории инфляции, процента и экономического роста, подходов к составлению платежного баланса, соавтором теории экономики предложения.

М. - автор более 40 книг, 200 научных статей, нескольких десятков докладов международных и правительственных организаций по проблемам мировой экономики, денежно-кредитной и бюджетной политики, инфляции, экономического роста, эволюции международной валютной системы.

Среди его книг: «Международная валютная система: конфликт и реформа» (The International Monetary System: Conflict and Reform, 1965); «Человек, экономика и международная экономика» (Man and Economics and International Economics, 1968); «Монетарная теория: процент, инфляция и рост в мировой экономике» (Monetary Theory: Interest, Inflation and Growth in the World Economy, 1971), переиздание этой книги под названием: «План действий денежной политики в мировой экономике» (A Monetary Agenda for the World Economy, 1983); «Глобальная разбалансированность» (Global Disequilibrium, 1990); «Долги, дефициты и экономическая производительность» (Debts, Deficits and Economic Performance, 1991); «Создание Новой Европы» (Building the New Europe, 1992); «Инфляция и экономический рост в Китае» (Inflation and Growth in China, 1996).

При различных режимах обменного курса и анализ оптимальных валютных зон.  

Роберт Манделл внес свой вклад и в другие разделы макроэкономической теории.  

Роберт Манделл (1932) - канадский профессор экономики, разработавший совместно с Дж Флемингом модель принципов корректировки открытой экономической системы . Лауреат Нобелевской премии 1999 г. по экономике.  

Роберт Манделл поставил проблему выбора экономической политики иначе, чем Тинберген. Он предположил, что в реальной действительности различные инструменты, как правило, находятся под контролем различных правительственных органов. Например, денежная политика может находиться в компетенции центрального банка , а фискальная - в компетенции исполнительной власти Предположим, что эти органы не координируют свою политику, как предполагал Тинберген, а по разным политическим или институциональным соображениям предпочитают самостоятельно выбирать необходимые политические меры. Существует ли путь к решению проблемы выбора оптимальной политики в условиях, когда разработка политики и проведение ее в жизнь ведутся децентрализованно, т.е. когда каждый инструмент находится под контролем определенного органа власти и различные органы власти не координируют непосредственно свои действия  

Различные политические инструменты на практике могут быть под контролем различных правительственных органов. Например, денежная политика может регулироваться центральным банком , фискальная политика - исполнительной и законодательной властями. Если правительственные органы не координируют свои действия предложенными Тин-бергеном способами, то оптимального набора политических мер можно достичь и децентрализованным способом. Решение состоит в том, чтобы приписать каждую цель к определенному инструменту (и, следовательно, правительственному органу), который оказывает наибольшее относительное влияние на конкретную цель. Этот подход, разработанный Робертом Манделл ом, известен под названием эффективной рыночной классификации.  

Манделл Роберт (Mundell Robert) (род. 1932) Канада Колумбийский университет (Нью-Йорк, США) Анализ денежной и бюджетной политики в условиях разных режимов валютного курса , а также анализ оптимального состояния валютных зон.  

Манделл Роберт (р.1932) - канадский профессор экономики, один из авторов известной модели Манделла-Флеминга  

Создателем современной международной макроэкономики считают Роберта Манделла (профессор Колумбийского университета в Нью-Йорке, лауреат Нобелевской премии 1999 г. по экономике). Он показал взаимозависимость денежной и фискальной политики с политикой обменного курса , с вопросами международной торговли и с вопросами потоков капитала. Р. Манделл привел в единую систему то, что до него анализировалось не как единая система денежных , торговых, капитальных потоков, а как различные отдельные составные части. Получилось, что как бы внутренняя экономика сама по себе, а международные экономические связи страны сами по себе.  

Манделл (Mundell) Роберт (р. 1932), американский экономист. Профессор Колумбийского университета (Нью-Йорк). Лауреат Нобелевской премии по экономике 1999 г. Автор многочисленных работ по международным экономическим отношениям и международным финансам , он приготовил один из первых проектов создания общей валюты для Европы и считается отцом теории об оптимальных валютных зонах . Издал пионерные работы по сочетанию монетарной и фискальной политики , теории инфляции , процентной ставки и экономического роста и по истории международной финансовой системы.  

В 1970-х гг. макроэкономика получила новое направление развития - создание моделей открытой экономики . Благодаря работам профессора Колумбийского университета (Нью-Йорк) Роберта Манделла на свет появилась базовая модель открытой экономики Манделла-Флеминга. В 1999 г. Нобелевская премия по экономике была присуждена Манделлу за анализ денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики в условиях различных режимов валютного курса и за анализ оптимальных валютных зон. Теоретики, принадлежащие к новой классической макроэкономической школе, такие как профессор экономики Чикагского университета Роберт Лукас-младший, в 1970-х гг. подвергли традиционные кейнсианские модели критике, поскольку они не учитывали поведение отдельных индивидуумов. В 1995 г. Роберт Лукас стал лауреатом Нобелевской премии по экономике за гипотезу рациональных ожиданий , а также за вклад в макроэкономический анализ и углубление понимания экономической политики . В 2004 г. Нобелевский комитет продолжил чествование создателей новой классической теории премии удостоились соратники Лукаса - американец Эдвард Пре-скотт и норвежец Финн Кидлэнд. Оба экономиста получили премию за вклад в развитие динамической макроэкономической теории временной согласованности экономической политики и сил, определяющих деловые циклы . В ответ на вызов новой классической теории появилась новая кейнсианская экономической теория , которая использовала микроэкономические модели для обоснования макроэкономической теории.  

На протяжении этой и следующей глав мы будем пользоваться широко известной макроэкономической

Роберт Манделл родился в 1932 году в городе Кингстон (Kingston), на юге канадской провинции Онтарио (Ontario). Роберт окончил Университет Британской Колумбии (University of British Columbia) в Ванкувере, после - Университет Вашингтона (University of Washington) в Сиэтле. Степень доктора экономических наук он получил в 1956 году в Массачусетском Технологическом Институте (Massachusetts Institute of Technology). Он также учился в Лондонской Школе Эконимики (London School of Economics) в течение нескольких лет.

С 1974-го Манделл работал в Колумбийском Университете (Columbia University), где в 2001-м году получил высшее звание профессора экономики.

Свою первую работу он получил в Стэндфорском Университете (Stanford University), где работал преподавателем экономики. А после этого работал в Университете Джона Хопкинса (Johns Hopkins University).

В 1961-м Манделл решил попробовать свои силы в Международном Валютном Фонде, где работал до 1966 года.

До 1971 года он преподавал в Чикагском Университете (University of Chicago), а после - в Graduate Institute of International Studies в Женеве (Geneva); там он провел несколько лет, также занимая должность профессора экономики.

В течение этого времени Манделл начал работать над анализом денежной и фискальной политики в рамках различных режимов валютного курса, а также занялся анализом оптимальных валютных зон. За свою лекцию "A Reconsideration of the Twentieth Century" он получил Нобелевскую премию в экономике, это произошло в 1999-м году. На тот момент ему было уже 67 лет.

После этого Роберт Манделл приступил к работе экономическим советником в Организации Объединенных Наций (United Nations Organization), Всемирном банке (World Bank), Европейской Комиссии (European Commission) и Министерстве Финансов Соединенных Штатов Америки (United States Department of the Treasury). Роберт Манделл также является экономическим советником Канады и других стран.

В 1971-м он получил грант "Guggenheim Fellowship" в размере 43 тысяч долларов.

В 1922 году Манделл получил уже вторую степень доктора наук, на этот раз от Парижского Университета (University of Paris). Он также получил почетное звание профессора в таких университетах, как Brookings Institution, University of Chicago, the University of Southern California, McGill University, the University of Pennsylvania, the Bologna Center, Renmin University of China и American Academy of Arts and Sciences.

Его именем был назван университет округа Zhongguancun в Пекине.

Нередко лицо Роберта появлялось и на телеэкранах. Впервые это произошло в огтябре 2002-ого году, в шоу Дэвида Леттермана "Late Show with David Letterman" на телеканале СBS. В программе Роберт рассуждал о 10 изменениях в своей жизни, произошедших после получения Нобелевской премии (Ways My Life has Changed Since Winning the Nobel Prize). В 2004-м году он появлялся на телевидении еще несколько раз, но лишь в юмористических передачах.

В сентябре 2004-го Роберт появился на экранах, чтобы прочитать несколько страниц из мемуаров Пэрис Хилтон (Paris Hilton).

Он также являлся почетным гостем на пятой игре Всемирного Турнира по Шахматам (Game Five of the 2010 World Chess Championshi) и совершил традиционный первый ход в поединке между Вишванатаном Анандом (Viswanathan Anand) и Веселином Топаловым (Veselin Topalov).

5 июня 2009 года Роберт Манделл посетил Россию. Он участвовал в ежегодном международном экономическом форуме, проходящем в Санкт-Петербурге.

Манделл является автором двух книг: "Международная денежная система: конфликт и реформа" (The International Monetary System: Conflict and Reform), изданная в 1965 году, и "Денежная теория: процент, инфляция и рост в мировой экономике" (Monetary Theory: Interest, Inflation and Growth in the World Economy), которая была опубликована в 1971 году.